Emissionswert Immobilien
Was der Emissionswert bei Immobilienfonds bedeutet und wie er den Ausgabepreis von Fondsanteilen bestimmt.
Der Emissionswert spielt eine Rolle bei Baufinanzierungen über Pfandbriefe. Er steht in engem Zusammenhang mit dem Beleihungswert der Immobilie.
Der Emissionswert ist der Ausgabepreis, zu dem Anteile an einem Immobilienfonds erstmals an Anleger verkauft werden. Er setzt sich aus dem Nettoinventarwert (NAV) des Fonds plus einem Ausgabeaufschlag (Agio) zusammen. Der Emissionswert ist besonders bei offenen und geschlossenen Immobilienfonds relevant.
Der Emissionswert berechnet sich aus dem Nettoinventarwert (NAV) je Anteil zuzüglich des Ausgabeaufschlags. Der NAV spiegelt den aktuellen Wert aller Fondsimmobilien abzüglich Verbindlichkeiten wider. Bei offenen Immobilienfonds liegt das Agio typischerweise zwischen 3 und 5 Prozent, bei geschlossenen Fonds kann es höher ausfallen.
Bei offenen Immobilienfonds wird der Emissionswert täglich auf Basis der Immobilienbewertung neu berechnet. Anleger können Anteile grundsätzlich jederzeit kaufen und verkaufen. Geschlossene Fonds haben einen festen Emissionswert während der Platzierungsphase. Nach Schließung können Anteile nur noch auf dem Zweitmarkt gehandelt werden.
Der Ausgabeaufschlag mindert die anfängliche Rendite. Bei einem Agio von 5 Prozent müssen die Fondsimmobilien erst diesen Aufschlag erwirtschaften, bevor der Anleger im Plus ist. Daher lohnt sich ein Vergleich der Emissionswerte verschiedener Fonds. Manche Fondsgesellschaften bieten rabattierte Ausgabeaufschläge über Fondsvermittler an.
Der Rücknahmepreis liegt unter dem Emissionswert, da kein Ausgabeaufschlag berechnet wird. Die Differenz (Spread) ist der Kostenanteil, den der Anleger beim Kauf trägt. Bei einem Verkauf erhält der Anleger den Rücknahmepreis, der dem NAV entspricht oder leicht darunter liegen kann.
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Aufgeld (Agio)
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Büchel Immobilien Rostock – über 30 Jahre Erfahrung in Rostock und Umgebung.